Soliditet – vad är det och vad är en bra soliditet?
Formel och definition
Soliditet beräknas som:
Soliditet = Eget kapital / Totala tillgångar × 100 %
Eget kapital är aktiekapitalet plus balanserade vinstmedel minus eventuella ackumulerade förluster. Det hittar du längst ned i balansräkningens passivsida.
Totala tillgångar är summan av allt bolaget äger och har fordringar på: anläggningstillgångar (fastigheter, maskiner, immateriella tillgångar) plus omsättningstillgångar (kundfordringar, lager, kassa).
Räkneexempel
Bolaget Gamma AB har följande balansräkning (MSEK):
| Post | MSEK |
|---|---|
| Anläggningstillgångar | 4 200 |
| Omsättningstillgångar (inkl. kassa 300) | 1 800 |
| Totala tillgångar | 6 000 |
| Eget kapital | 2 400 |
| Räntebärande skulder | 2 100 |
| Rörelseskulder (leverantörer m.fl.) | 1 500 |
| Totalt kapital | 6 000 |
Soliditet = 2 400 / 6 000 × 100 = 40 %
Det innebär att 40 % av tillgångarna finansieras med eget kapital och 60 % med skulder. Bolaget kan tappa 40 % av tillgångarnas värde i förluster innan det egna kapitalet är förbrukat.
Sambandet med skuldsättningsgrad
Soliditet och skuldsättningsgrad (D/E-ratio) mäter samma sak från olika håll:
Skuldsättningsgrad (D/E) = Totala skulder / Eget kapital
Med soliditet 40 % (som i exemplet ovan) är skuldsättningsgraden 60 % / 40 % = 1,5. Det innebär att bolaget har 1,5 kr skuld för varje krona eget kapital.
| Soliditet | Skuldsättningsgrad (D/E) | Finansiell risk |
|---|---|---|
| 70 %+ | 0,4 eller lägre | Låg – stor eget-kapitalbuffert |
| 40–70 % | 0,4–1,5 | Måttlig – normalt för stabila industribolag |
| 20–40 % | 1,5–4,0 | Förhöjd – känslig för räntehöjningar och vinstfall |
| Under 20 % | 4,0+ | Hög – utom banker och fastighetsbolag som per design är mer belånade |
Normala soliditetsnivåer per bransch
Det finns inget universellt "bra" soliditetsvärde. Branschlogiken avgör vad som är normalt:
| Bransch | Typisk soliditet | Förklaring |
|---|---|---|
| Banker | 5–10 % | Affärsmodell bygger på hög hävstång; regleras av Basel-kapitalkrav |
| Fastighetsbolag | 25–45 % | Högt fastighetsbestånd finansierat med räntebärande lån |
| Industribolag / verkstad | 35–55 % | Balans mellan tillväxthävstång och konjunkturskydd |
| Dagligvaruhandel | 20–40 % | Leverantörskrediter utgör stor del av balansräkningen |
| Programvara / SaaS | 50–80 % | Lite anläggningstillgångar; kassaflödesrika; lågt lånebehov |
| Läkemedel / biotech | 50–75 % | FoU-intensivt; eget kapital byggt av riskkapital och återinvesterade vinster |
Soliditet och hävstångseffekten
Skuld förstärker avkastningen på eget kapital när rörelseresultatet överstiger räntekostnaden – men förstärker förlusterna lika mycket när det går sämre. Exemplet nedan visar ett bolag med 1 000 MSEK tillgångar och 10 % avkastning på tillgångar (EBIT = 100 MSEK, ränta 4 %):
| Soliditet | Eget kapital | Skulder | Räntekostnader | Vinst efter ränta | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 1 000 | 0 | 0 | 100 | 10,0 % |
| 50 % | 500 | 500 | 20 | 80 | 16,0 % |
| 30 % | 300 | 700 | 28 | 72 | 24,0 % |
| 20 % | 200 | 800 | 32 | 68 | 34,0 % |
Lägre soliditet (mer skuld) ger högre ROE i goda tider – men om EBIT sjunker under räntekostnaden genererar skulden förluster. Hög soliditet ger stabilitet på bekostnad av potentiellt lägre ROE.
Begränsningar med soliditet
- Tillgångskvalitet: Soliditet säger inget om hur likvida eller värdebeständiga tillgångarna är. Goodwill på 3 miljarder är inte samma sak som fastigheter på 3 miljarder som säkerhet vid kris.
- Ögonblicksbild: Soliditet är en balansräkningspost på ett visst datum – den kan variera kraftigt inom ett kvartal för bolag med säsongsarbete eller intensiva förvärvsperioder.
- Löptid på skulder: Soliditet 40 % med all skuld kortfristig är farligare än soliditet 40 % med lång löptid. Komplettera med kassalikviditet och räntabilitetsmått.
- Branschjämförelse: En banks soliditet på 8 % är aldrig jämförbar med ett teknikbolags 8 % – affärslogiken är helt olika.
Vanliga frågor om soliditet
Vad är soliditet?
Soliditet är eget kapital dividerat med totala tillgångar, uttryckt i procent. Det visar hur stor del av bolagets tillgångar som finansieras med ägarnas kapital. Hög soliditet innebär lägre finansiell risk.
Vad är en bra soliditet?
Det beror på branschen. Banker har 5–10 % av systemiska skäl. Industribolag brukar ha 30–50 %. Tech- och tjänsteföretag ofta 50–70 %. Jämför alltid med branschkollegor.
Vad är skillnaden mellan soliditet och skuldsättningsgrad?
Soliditet = eget kapital / totala tillgångar. Skuldsättningsgrad (D/E) = totala skulder / eget kapital. De mäter samma sak ur olika vinklar. Soliditet 40 % = skuldsättningsgrad 1,5.
Varför har banker låg soliditet?
Banker använder inlånat kapital som råvara för utlåning. Affärsmodellen bygger på hög hävstång – lite eget kapital arbetar med stora lånevolymer. Kapitalkraven regleras i Basel-regelverket.
Kan soliditet vara negativ?
Ja. Om ackumulerade förluster överstiger det insatta kapitalet blir eget kapital negativt och soliditeten negativ – ett allvarligt tecken på finansiell stress.